讀書心得：我用死薪水輕鬆理財賺千萬 -2：複利的力量

書名：我用死薪水輕鬆理財賺千萬：16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣

原文作者：Hallam, Andrew

出版社：大是文化

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複利：時間的力量 vs. 成本的重量

別再猶豫，就從今天就開始！這聽起來有點像某些廣告「今天不買明天就後悔」、「今天不買明天更貴」，實際概念可是大不同。買房子會讓你背負20-40年的房貸，還要負擔各種稅賦、修繕維修成本；車子一買入手馬上面臨折舊、每年有稅金、保險費、保養、停車費等相關開銷。而「儘早開始投資」，不僅能幫你儲蓄，還能讓小錢隨著時間的複利效果累積成大錢。

(圖：複利隨著時間累積，威力有如滾雪球般巨大)

及早開始的第一個好處是強迫自己趁早開始儲蓄，把投資的錢和必要性支出先扣掉後，就能夠減少衝動性消費。

第二個好處是投資的風險波動會隨著時間減少。從歷史數據來看，持有25年以上的投資，年化報酬波動會越來越小，逐漸趨於市場平均值，這就是「長期持有」享受「時間複利」的好處。

成本的重量：費用的複利威力

孫子兵法有言「故善戰者，立於不敗之地，而不失敵之敗也。」這聽起來有點難懂。在投資上只要很簡單做到兩件事：

1. 選擇低成本的 (指數型) 投資
   
   
2. 分散的資產配置與再平衡

投資最大的秘密，就是低買高賣。可惜大部分的人都不能精準地掌握市場漲跌，更別說是要買在最低點、賣在最高點。既然報酬無法預測，至少把投資成本壓到最低，就能增加獲勝的機會。

很多人知道投資會隨著時間產生複利報酬，時間越長，收益累積越驚人；但是很少人會注意到高費用同樣會隨著時間產生複利成本，時間越長，費用累積越驚人，如果投資期間的報酬不高，甚至會反過來侵蝕本金。

(圖：你有注意過高費用會侵蝕投資報酬率甚至本金嗎？)

減少投資成本，要做的是

1. 選擇低成本標的，像是指數型基金/ETF，絕對要避開理專等金融業者推薦含有一堆費用的主動型基金、高內含費用ETF
2. 減少投資的頻率與周轉率：頻繁交易除了勞心費神，伴隨的交易成本、賦稅等長久累積下來也是不小的損失。

均值回歸：報酬不會飛上天

金融理論裡有個重要的「均值回歸」(reversion to the mean)，是指股價不會持續超常表現，當達到某個高低點時，又會開始向平均數靠近。

任何的股票/基金/ETF在經歷一段時間的優異表現之後，通常績效會回歸到平均值或以下。全市場的指數型商品至少能約等於大盤的平均表現，主動型商品扣除掉費用則通常會落後大盤，更別說我們完全無法事先選出最佳的主動型商品。 (別忘了基金說明書下面都有加註小小的投資警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證)。

看到這裡，你還想再投資理專/金融業者推薦的主動型基金/ETF嗎？